Нужны ли Нацбанку изменения? | La Banque nationale a-t-elle besoin de changements?

Борьба с инфляцией, крах Credit Suisse, растущий франк, повышение процентных ставок – прошедший год оказался сложным для Национального банка Швейцарии (BNS/SNB), что сказалось на его результатах. Учреждение, отвечающее за денежно-кредитную политику страны, зарегистрировало в 2023-м убытки в размере 3,2 млрд франков, оставив кантоны и Конфедерацию без дивидендов. В этом году ситуация, очевидно, улучшается. В конце марта BNS/SNB неожиданно понизил ключевую ставку на 0,25 процентного пункта до 1,5%, став первым центральным банком, начавшим этот процесс. А в прошлый четверг Нацбанк сообщил о прибыли в размере 58,8 млрд франков за первый квартал 2024 года. Рекордный результат объясняется валютными позициями, которые принесли 52,4 млрд франков: с начала года франк упал по отношению к другим валютам, причем эта тенденция усилилась после снижения ключевой ставки. Эксперты предупреждают, что радоваться рано: в первом квартале прошлого года учреждение также получило прибыль в размере 27 млрд, а затем закончило год с дефицитом.

На этом фоне в пятницу началось ежегодное общее собрание BNS/SNB – тринадцатое и последнее для президента Нацбанка Томаса Йордана, объявившего о скорой отставке. Накануне собрания давление на учреждение со стороны различных кругов усилилось. Так, кантоны призвали пересмотреть распределение прибыли Нацбанка. Учреждение критиковали также за то, что оно недостаточно учитывает климатические и экологические риски в своей денежно-кредитной политике – вопрос обострился после исторического решения ЕСПЧ. В этом году 80 акционеров выдвинули восемь предложений о том, чтобы банк взял на себя обязательства по защите окружающей среды, но их включение в повестку ежегодного общего собрания было отклонено. В прошлом году 150 акционеров предприняли аналогичный шаг и также получили отказ. Кроме того, прозвучали предложения создать суверенный фонд национального благосостояния, инвестировать в биткоин и увеличить разнообразие в Совете управляющих.

Каким же образом руководство Нацбанка ответило на эти и другие критические замечания? Позиция учреждения относительно распределения прибыли и выплаты дивидендов даже при дефиците давно известна: мандат BNS/SNB заключается в обеспечении денежной стабильности, а не в получении прибыли, при этом гарантированные дивиденды могут поставить под угрозу баланс банка. Томас Йордан пообещал в пятницу, что учреждение по-прежнему будет привержено обеспечению ценовой стабильности в Швейцарии для защиты граждан от «призрака инфляции».

Что касается фундаментальных изменений, например, того, чтобы сделать задачей BNS/SNB защиту климата или обеспечение пенсий, то председатель Совета банка Барбара Яном Штайнер посчитала такие призывы опасными. «Федеральная конституция предельно ясна: Нацбанк проводит денежно-кредитную политику в интересах всей страны. Здесь нет упоминания о климатической или социальной политике, хотя и то, и другое, бесспорно, является важными вопросами», - отметила она, выступая с речью на ежегодном собрании. По ее словам, в последнее время учреждение прекрасно справлялось со своей задачей по обеспечению ценовой стабильности, что вызывает восхищение и зависть за рубежом. Она также отвергла призывы расширить состав Совета управляющих, состоящего из трех человек. «Эти требования - или лучше сказать нападки? - можно отнести к разным категориям: от легкомысленного безрассудства до осязаемых корыстных интересов. И то, и другое опасно для нашей страны», - жестко заявила Барбара Яном Штайнер.  

В целом, нельзя сказать, что Национальный банк закрыл глаза на критику. Руководство постаралось перевернуть ситуацию, раскритиковав критиков и подняв вопрос: стоит ли менять то, что совсем не нужно менять? Как говорится, работает – не трогай. «Национальный банк работает очень хорошо и прекрасно выполняет свой мандат, даже в кризисные времена! По многим показателям он является одним из ведущих центральных банков мира», - подытожил президент Нацбанка, упомянув об успешной борьбе с инфляцией. Действительно, уже несколько месяцев инфляция в Швейцарии находится на уровне ниже 2% и, согласно прогнозам BNS/SNB, должна оставаться в пределах ценовой стабильности в течение следующих нескольких лет.

Напомним, что Томас Йордан покинет свой пост в конце сентября. Решение о том, кто станет его преемником, еще не принято.